昨日盤勢
周一美股四大指數漲跌互見，盤後美國總統川普同意放行輝達H200晶片出口中國，輝達盤後電子盤股價上漲逾2%，帶動台股周二開高，惟開高後部分電子權值股及台塑集團出現獲利了結賣壓，導致指數出現開高走低，盤面資金轉往中小型題材股；受惠AI應用及聯電跨入12吋矽光子製程，激勵矽光子族群股價奮起，整體族群表現亮眼，另外公布11月營收成長個股也受到資金青睞。
權值股方面，台積電（2330）下跌1.00%，鴻海上漲1.29%，聯發科下跌1.39%，廣達下跌0.50%，台達電下跌0.82%。盤面強勢股，穩懋、IET-KY、華東、德宏、燿華、兆赫、榮科、波若威、銘異等共31檔漲停；精確、方士昶、大量、創惟、榮群、新華等漲幅7%以上；盤面弱勢股，海韻電、營邦及凱鈺跌停；泛瑋材料、晶彩科、遠見、崴寶、矽統、鈺齊-KY等跌幅5%以上。
終場台灣加權指數下跌 121.18 點，以28182.60點作收，成交量為5092.71億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子下跌0.53%、傳產下跌0.48%、金融上漲0.53%。在次族群部份，以玻璃陶瓷、其他電子、生技表現較佳，分別上漲3.90%、0.78%、0.77%。
資金動向
三大法人合計賣超43.74億元。其中外資賣超58.88億元，投信賣超6.06億元，自營商買超21.21億元。外資買超前五大為力積電、旺宏、台新新光金、凱基金、台玻；賣超前五大為緯創、潤泰新、台塑、友達、陽明。投信買超前五大為欣興、日月光投控、玉山金、光洋科、京元電子；賣超前五大為中信金、聯電、精成科、第一金、景碩。
資券變化方面，融資增21.45億元，融資餘額為3268.84億元，融券增0.32萬張，融券餘額為31.37萬張。外資台指期部位，空單增加3897口，凈空單部位31427口。借券賣出金額為170.31億元。類股成交比重：電子84.42%、傳產12.81%、金融2.76%。
今日盤勢分析
投資人在聯準會利率決議前保持觀望氣氛，市場普遍預期FED將於本周宣布降息，但部分官員近期對連續寬鬆表達疑慮，使這次決議成為近年來最具爭議的會議之一。川普周一宣布將允許出口輝達 H200 晶片到中國，條件是銷售額 25% 將支付給美國政府。不過《金融時報》引述消息人士稱，中國政府將限制中企取得和使用 H200 晶片。輝達股價昨晚開高走低下跌0.31%。周二美股四大指數漲跌互見，台積電ADR上漲0.51%。
台股後市分析如下：
第一、AI資料中心朝大規模叢集化推進，高速互連成為決定效能上限的關鍵。研調機構TrendForce指出，800G以上光收發模組需求快速上升，2025年將達2,400萬組、2026年攀升至6,300萬組，輝達基於供應安全，向主要EML晶片供應商包下產能，交期已排至2027年後。在EML大幅受限下，光收發模組廠與CSP客戶紛紛尋求替代來源，也使上游雷射供應鏈出現重新布局趨勢。
第二、財政部（9）日公布 11 月海關進出口貿易初步統計，數據表現亮眼，出口值以 640.5 億美元改寫歷年單月新高紀錄 。這不僅是連續第二個月突破 600 億美元大關 ，年增率更飆升至 56.0% ，創下驚人的連 25 個月正成長 ，其增幅為近 15 年半以來最強，充分展現台灣經濟的強勁動能。
第三、從技術面觀察，周二台股收量增黑K，收盤仍在5日線之上，目前 KD 指標高檔K值下彎；RSI下彎；MACD的紅柱體持續放大，技術面仍有利多方惟仍須提防短線漲多回檔，短線指數以5日線為下檔支撐。OTC指數收量增紅K，周二盤面資金從大型股及集團股轉往中小型股，可持續觀察法人作帳題材資金是否持續流入。
第四、盤面資金聚焦矽光子、PCB、11月營收績優股等族群，包括穩懋、波若威、燿華、德宏、銘異等表現強勢。
投資策略
市場預期Fed將降息1碼，有利市場風險性資產偏好。
台股昨日指數近新高而情怯，收黑棒但仍守穩5日線之上，技術面維持強勢，加上11月海關出口創新高、台積電除息行情等利多，有利於指數震蕩盤堅，年底前挑戰新高。
惟短線上受外資期貨空單增加至3萬口之上干擾，操作建議低接不追高，布局業績題材股與AI相關族群為首選，聚焦：AI概念股、材料升級或短缺概念、高速傳輸(含光傳輸)、IP族群、PCB族群、電力能源相關、成衣製鞋及生技等族群。
20251210
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