大陆房企巨头万科15日到期境内债券的展期议案未能获得足够债券持有人的支持，违约风险加剧，但万科还有五个工作日宽限谈判期。市场观察人士警告称，万科日益恶化的问题可能拖累中国大陆经济，并可能加剧房地产行业的衰退。
每日经济新闻报导，中国银行间市场交易商协会网站13日刊发公告显示，万科「22万科MTN004」持有人会议三项展期议案均未获有效通过，核心展期规则均为展期一年且期间不付本息，差异在增信安排。议案一未设增信，无人同意；议案二增信加调整本息兑付，获83.40%同意；议案三仅一票同意。万科还有5个工作日宽限期谈判。
而据债券募集说明书，议案要通过，需持有本期债务融资工具表决权超过总表决权数额90%的持有人同意。
该议案以及另外两项议案本可让资金紧张的万科将人民币20亿元债券的偿付延迟一年。可以缓解万科近期紧张的债务状况。彭博报导，为债券展期计划赢得支持是万科缓解流动性压力的关键一环。若无展期协议，且如果到15日无法完成全额兑付，万科面临即刻的违约风险，尽管根据该债券的募集说明书，公司仍有五个工作日的宽限期。
汇生国际资本有限公司总裁黄立冲表示，市场化化债，是指债务问题主要通过企业与债权人博弈、交易结构设计和资产处置来解决，而不是依赖行政命令和无条件兜底。他指出，相较大陆中小出险房企，万科市场化化债优势仍在，因为牌桌、时间跟资产池还在，通过多轮展期、资产证券化、项目并表/出表、股权引入等组合方式，争取更长的摊销周期。
不过，黄立冲称，万科的「挑战是体量太大、项目铺得太广，社会负面影响巨大，每一步都在监管、评级和市场的放大镜下，容错空间反而更小。」
财报显示，2025年前三季，万科权益净亏损人民币280.2亿元，在经营上仍面临阶段性压力；持有的货币资金为人民币656.8亿元，有息负债合计人民币3,629.3亿元，资产负债率为73.5%。
近期万科债务状况严峻，最大国有股东、已向万科提供了超过人民币300亿元股东贷款的深圳市地铁集团收紧了融资条件。此举暗示深铁对万科支持策略的转变，导致万科证券大幅下跌。彭博12日引述消息人士报导，大陆监管机构有可能不愿出手救助万科，并已开始制定计划以控制事态发展。
