摩爾投顧投資長郭哲榮表示，台股已經連4天上漲，離歷史新高不遠，但想突破28568點還是要看美股臉色，在美股還沒過高之前，台股很難獨自攻頂。雖然指數空間受限，但盤面熱度卻一點都不減，尤其是記憶體族群幾乎全面噴出大漲，但市場上卻悄然出現一些利空訊號，會不會導致AI泡沫炸裂呢？
現在記憶體似乎面臨了四大利空：
第一、有消息指出，明年第一季DDR4的利潤將逼近50%，這數字已經快追上高階記憶體HBM的60%毛利率。市場擔心，既然做傳統DDR4這麼好賺，原廠可能減少轉作HBM的動力，進而影響AI發展。
第二、原本預期的記憶體大廠減產計劃，傳出要延後，這等於變相的擴產。
第三、各大記憶體廠紛紛宣布擴產資本支出，例如南亞科要砸3000億，導致未來供給量可能上升，報價可能下跌。
第四、原本預期本周就要納入0050成分股的南亞科，卻傳出要延後到下周二(12/30)才正式生效，這讓很多原本想搭ETF轎子的投資人感到失望。
面對這「四大利空」，很多人問我：AI泡沫是不是要炸裂了？記憶體是不是要崩盤了？我的答案很簡單：不但不會炸裂，這反而是超級大利多！股市裡有一句至理名言：「利空不跌就是大利多」。當市場充斥著看似嚴重的利空，結果今天的記憶體族群，晶豪科直接攻上漲停板，南亞科股價創下歷史新高，華邦電收盤價更是創下20多年來的新高！這說明這些利空，根本撼動不了產業向上的大趨勢，市場資金用真金白銀告訴你：記憶體的超級循環才正要開始。
有些人擔心，記憶體會不會像被動元件或航運股一樣，以國巨為例，當初從50元一路漲到1300元，隨後又腰斬再腰斬跌到300元，簡直就是造山運動。但很多記憶體，例如華邦電，還原股價早就創下歷史新高，記憶體整個行業已經發生改變，特別是關於DDR4毛利率飆升這點，傳統記憶體價格能漲到毛利率逼近50%，代表需求強勁到不行！當傳統記憶體都這麼賺錢，廠商更有底氣去投資研發更先進的HBM，這對整體記憶體產業來說是全面性的獲利提升，當然是大利多！
至於老AI股如緯創、廣達近期走勢疲軟，並不是因為AI泡沫破裂。中國為了發展AI，對於輝達降規版H200晶片的需求高達300億美元，這將帶來龐大的急單效應。台積電、鴻海、廣達這些供應鏈，訂單只會多、不會少。現在股價的休息，只是因為外資放聖誕假期去了，內資大戶現在更偏好位階相對較低、且有漲價題材的記憶體族群。
做股票要懂得」鄉村包圍城市」，今天內資大戶利用股本較小、價格較親民的晶豪科拉出漲停，就能輕鬆帶動南亞科、華邦電等權值較大的記憶體股一起向上，這就是典型的籌碼戰術。所以，千萬別被表面的利空嚇跑。當你看到利空不跌，反而要更勇敢進場。明年台股挑戰三萬六千點的路上，記憶體絕對是不可或缺的主角！
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