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美光（Micron）公布上季财报优于预期，且本季营运展望令人惊艳，盘后股价狂飙逾8%。法人认为，美光财报强劲表现，可望带动南亚科（2408）、力成（6239）、群联（8299）、威刚（3260）、华邦电（2344）等台湾记忆体族群评价修复（Re-rating）。 投顾法人分析，美光上季营收 136.4亿美元，年增 57%、季增21%，非 GAAP 每股盈余（EPS）达 4.7美元，均高于预期。毛利率从前一季的45.8%上扬至 56.8%，主要拜高毛利HBM（高频宽记忆体）出货占比提升，及DRAM整体报价强势。 此外，美光营业现金流 84.1亿美元，调整后自由现金流创 39亿美元 历史新高。值得注意的是，美光目前现金与有价证券总额达120亿美元，转为净现金部位。 法人指出，美光高层在法说会上点出三大核心亮点，除2026年HBM 产能已全数卖光、供需失衡延续至2026年以后外，并大幅上修伺服器展望，从原先预估10%调升为18%至19%。 营运展望方面，美光预估本季营收将达 187 亿美元，远超过市场预估的143亿美元；调整后EPS预期为 8.4美元，几乎是分析师共识的两倍。法人表示，这预示美光2026年全年营收、毛利、EPS及自由现金流，都有极高机率改写历史新高。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

远雄（5522）下半年受惠远雄商舟及幸福城等营建大案认列入帐，第4季营收明显跃升，法人推估现金殖利率近10%，加上库存三笔北士科建案，及预期2026年房市回升，近日上修目标价。 远雄在50元附近打完底部后，随营收大幅增温，启动年终摆尾行情，近日外资及投信买盘持续涌入，股价不畏大盘拉回，连日强势上攻，18日盘中最高攻抵78.9元涨停价，至12点30分左右涨幅仍逾9%。 推案进度来看，法人分析，辉达设厂北士科，有利于吸引高科技产业进驻，远雄目标包括总销95亿元商办大案远雄商舟、总销76亿元远雄泱玥及另一块 2,000 坪基地，预估将于2026年第3季推出总销约 90 亿元的住宅案第二期。 远雄11月营收111.6亿元，月增70.0%、年增501.4%，主要来自总销95亿元的远雄商舟持续认列，以及总销182亿元的远雄幸福城大量认列入帐。法人评估，远雄旗下个案总价符合国民需求及产品规画佳，目前表现相对稳健，加上在手余屋零星，今年获利可望倍增。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

依据最新产业研究机构数据显示，台厂PCB今年度产值预估较10月预测小幅下修、年成长率下修约1%，主要来自高阶材料吃紧、关税以及车用疲弱等因素干扰。法人预估，台厂相关高阶CCL材料持续吃紧主要受惠厂商包含台光电（2383）、台燿（6274）、联茂（6213）、腾辉（6672）以及铜箔厂商金居（8358）、玻纤一贯厂商富乔（1815）等。 依据数据，先前10月研究机构预测，台商电路板全球产值2025年整体发展态势明显优于过去两年，全年总产值可望达9,157亿元，年增12.1%。如今最新数据则改为全年总产值9,072亿元，年成长11.1%。 根据TPCA与工研院产科国际所最新发布的《2025Q3台湾PCB产销调查及营运报告分析》，2025年第3季台湾PCB制造海内外总产值达2,435亿元新台币，年成长7.2%；累计前三季海内外总产值为6,671亿元，年增11.3%，显示即便智慧型手机市场因上半年关税议题提前拉货、第三季需求相对转弱，整体台湾PCB产业仍在AI伺服器等相关需求支撑下维持稳健成长。 报告指出，生成式AI应用范畴快速扩张，提升高阶AI伺服器需求，已成为驱动台湾PCB产值成长的核心动能。受惠于高阶AI晶片持续放量，ABF与BT载板出货表现亮眼，同时高层数多层板（HLC）与HDI板亦随AI伺服器与高速交换机需求同步升温。相较之下，与手机及车用市场高度连动的软板及软硬结合板，第3季表现则相对放缓。 从台湾PCB应用市场观察，第3季电脑应用市场年增25.2%，半导体应用市场年增14.2%，为本季两大应用成长动能。在电脑应用方面，除AI伺服器为厂商主力出货项目外，个人电脑亦受惠于Windows 11升级与AI PC推动换机潮，带动相关营收明显扩张。半导体应用市场则因ABF载板需求优于预期，加上记忆体市场进入供给与价格同步回升的双成长周期，推升BT载板出货表现。 相对而...

盘势分析 现阶段市场表面上最喧腾的两个变数，一是关税世纪判决，二是AI投资是否走向泡沫。但若拉长时间轴来看，关税反而不是最核心风险。目前台湾被课征税率相对低，且矿产、原物料、食品、农产品等多项品类获得豁免。换言之，若未来关税真正全面退场，台湾优势反而可能被稀释，这才是投资人需要长期留意的变化。 相较之下，AI才是真正牵动市场结构的核心变数。过去两年，市场对AI最大的质疑在于「烧钱不赚钱」，但这个叙事正在改变。从四大云端与科技巨头最新财测来看，2025年整体营收与获利预估不降反升，显示AI投资报酬率已开始由负转正。 更重要的是，AI的应用不再只停留在资料中心与模型训练，而是快速向金融、传产、消费端扩散，形成实质的效率提升与成本下降。 对台股而言，这正是结构性利多所在。台积电（2330）、鸿海等龙头企业营收与获利创高，是来自全球AI军备竞赛的真实订单。在这样环境下，估值能否维持取决于获利是否持续验证，而目前答案仍偏向正面。 投资建议 近期市场关注的甲骨文，尽管股价表现弱势，但其五年期长约金额已累计超过5,200亿美元，单季资料中心租赁业务新增订单超过1,500亿美元，显示云端与AI基础建设需求「炸裂」。 这些订单最终将流向台积电、鸿海等台湾供应链。接下来的元月行情布局，仍是继续观察AI伺服器供应链，包含PCB、记忆体、被动元件、HVDC、液冷、伺服器组装，逢回布局不追高。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

营建类股18日早盘走强，市场买盘押注中央银行理监事会释出有利不动产讯息，隽扬（1439）、远雄（5522）及华固（2548）涨幅超过4%，冠德（2520）、根基（2546）、长虹（5534）等十余档股价也上涨1~2%。 市场主要关注央行除利率是否有所调整之外，也看选择性信用管制是否也会有所调整。凯基投顾指出，房市三大重点观察指标均显示台湾房市热潮已终止，包括：1.房市自2024年第4季以来持续价跌量缩；2.银行不动产放款集中度已降至2020-2021年水准；3.购买房地产时机指数降至近五年来新低。 此外，房市成交量已有落底迹象，包括：1.信义（9940）2025年第3季营收恢复季增成长，且超出过往因农历民俗月使营收季减的季节惯性；2.信义（9940）法说会明确表示已看到仲介业务回稳，房市成交状况正稳步筑底；3.海悦（2348）代销业务营收自8月以来 已连续三个月月增成长。展望未来，五大行库新承做房贷利率已于2025年9月开始下降。房贷额度释出且利率下降，有利消费者购屋信心回温，且预售屋因贷款排拨造成交屋时间延长问题也可望获缓解。整体来说，房市成交量低点应已过去并可望缓步回升。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

市场关注的元月效应也成为提前布局S&P 500的重要讯号。根据 Lipper 资料，2016至2025的过去十年，S&P 500 指数1月收红机率达60%，其中2023–2025年更呈现连三年上涨；投资人可于12 月提前卡位，掌握元月行情启动前的布局良机。 美股强势格局延续，标普500指数在企业获利动能的支撑下持续创下新高。富邦投信表示，看好美股长线表现，2026年企业获利成长将更胜今年，富邦标普500 ETF（009814）12月4日获主管机关核准成立，12月19日在柜买中心正式挂牌，只要1万元左右即可一次参与布局美国500大企业，把握全球最大经济体的长期增长动能。 009814经理人谢恩雅表示，根据 Bloomberg资料，美国企业获利展望持续上行，预估2026年S&P500企业获利成长率可达 15.7%，优于2025年的11.2%，展现美股企业营运体质稳健、获利具延续性，长线投资价值依旧明确。 联准会12月再降息1码，并淡化未来货币政策不确定性，有助降低市场避险情绪。富邦投信指出，降息循环重启、资金面维持宽松，为美股后市带来更具支撑力的资金环境，预期有助延续当前多头格局。 009814追踪最具代表性的标普500指数，等于投资横跨科技、医疗保健、金融、消费等美国核心产业龙头，也是国内追踪该指数的ETF中首档采季配息机制的产品，兼具高透明度与多元产业覆盖，一次买进美国大型企业整体竞争力。 富邦投信强调，在美股企业获利强劲、元月效应明显、降息循环启动的环境下，009814的挂牌时机可望为投资人提供提前布局2025–2026美股行情的绝佳切点。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

大陆财政部昨（17）日公布2025年1-11月财政收支情况，个人所得税保持较快增长，跟今年以来资本市场较为活跃，股息红利等相关个税收入增长较快有关；不过受房地产市场低迷影响，房地产相关税收也出现较大下滑幅度。 第一财经报导，今年前11个月大陆一般公共预算收入约人民币20.1兆元，按年增长0.8%，增幅与前10个月持平。从前四大主体税种来看，今年前11个月增值税、企业所得税、国内消费税和个人所得税分别按年增长3.9%、1.7%、2.5%、11.5%。 其中，个人所得税保持较快增长，跟今年以来资本市场较为活跃，股息红利等相关个税收入增长较快有关。这也体现在前11个月证券交易印花税大幅增长。 另一方面也与大陆今年以来加强对个人境外所得税收监管有关。大陆不少纳税人此前反映收到来自税务局简讯、电话、个税App提示，要求自查境外收入并依法申报纳税，在从事港股、美股交易的人群中特别明显。 另外，受房地产市场低迷影响，房地产相关税收仍出现下滑。前11个月契税按年下降14.3%，土地增值税按年下降17.3%。地方政府性基金中的国有土地使用权出让收入约人民币2.9兆元，按年下降10.7%，降幅较前十月扩大三个百分点以上。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...